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Quatrième génération
sur le marché du placement durable
Le "placement éthique"
est une réalité souvent trompeuse. Aujourd'hui,
l'investisseur peut choisir entre des fonds qui se parent
des adjectifs "vert", "social", "éthique"
ou d’une combinaison de ceux-ci. Mais que se cache-t-il
derrière les appellations ronflantes de ces fonds?
Jusqu'où va l'éthique et quels sont les critères
d'entreprise durable dont tient précisément
compte un fonds dans la sélection des entreprises?
Pour signaler la profondeur éthique et la qualité
des critères, Ethibel utilise un classement de fonds
de placements durables en quatre générations,
une approche qui a également été adoptée
entre-temps au niveau international. Seuls les fonds de placements
durables de la quatrième génération entrent
en ligne de compte pour le label
de qualité Ethibel.
Les fonds durables de la première génération
se basent uniquement sur des critères négatifs.
Cela signifie que le gestionnaire de fonds exclura dans la
composition du portefeuille des entreprises qui offrent certaines
activités, certains services ou produits. Ainsi, l’investisseur
a la garantie que l’on n’investira pas son argent,
par exemple, dans le commerce des armes ou la production d'énergie
nucléaire. Au-delà de ça, les entreprises
ne font pas l’objet d’une analyse plus approfondie.
Ce type de fonds donne à l'investisseur la possibilité
de donner un signal de protestation, mais cette formule est
moins adaptée pour offrir un incitant positif aux entreprises.
Les fonds de la première génération sont
surtout populaires dans le monde anglo-saxon.
La deuxième génération de fonds
durables applique des critères positifs, orientés
vers un secteur ou un thème spécifique. Ici
on recherche activement les entreprises qui sont performantes
dans un domaine déterminé, par exemple en menant
une politique sociale remarquable ou en fournissant des efforts
considérables en vue d’une production écologique.
Pour ces fonds, l'on analyse les entreprises uniquement en
fonction d’un ou plusieurs aspect(s) d'entreprise durable.
Les fonds de la troisième génération
peuvent être qualifiés à juste titre de
"durables" en ce sens que l'étude de ces
fonds se concentre sur tous les domaines de l'entreprise durable.
Ces fonds choisissent alors sur cette base les entreprises
qui comptent parmi les meilleures de leur branche d'activité.
L'étude s'oriente aussi bien vers la politique interne
en matière de personnel et les relations avec la société,
qu’elle s’attache aux efforts en matière
d'environnement et d’éthique de la politique économique
d'une entreprise.
Aux côtés de la troisième génération,
se dessine à présent la quatrième
génération. Ces fonds investissent, tout
comme les fonds de la troisième génération,
dans des entreprises durables au sens large du mot. La plus-value
réside ici dans la qualité de l'étude
et dans la méthode d'évaluation. L’élément
central de l'étude de la quatrième génération
est la communication avec
les "parties prenantes" d'une entreprise. Les
parties prenantes sont les "actionnaires sociétaux"
qui sont directement et indirectement concernés par
l'entreprise: les actionnaires, les dirigeants de l'entreprise,
les travailleurs, les syndicats, les clients, les fournisseurs,
les riverains, les membres de mouvements en faveur de l'environnement,
la paix et le tiers-monde.
La communication avec les parties prenantes intervient pour
l’étude de la quatrième génération
à trois niveaux:
- Pour donner un contenu
aux champs d'étude et aux critères d'évaluation,
Forum ETHIBEL suit de très près les débats
sociétaux sur l'entreprise durable, les droits de
l'homme, les nouvelles technologies, etc.. Forum ETHIBEL
tient compte, dans l’affinement du modèle d’étude,
des arguments des partisans de certaines technologies ou
pratiques commerciales et de leurs opposants. Forum ETHIBEL
entretient à cet égard des contacts réguliers
avec des organismes scientifiques, des organisations internationales
et les ONG actives dans le mouvement pour le tiers-monde,
l'environnement et la paix.
- Durant l'étude,
Forum ETHIBEL se fonde non seulement sur les informations
que diffuse l’entreprise elle-même, mais elle
engage un dialogue actif avec les dirigeants de l'entreprise,
les travailleurs, les syndicats, les riverains et toutes
les autres parties qui sont directement ou indirectement
concernées par l'entreprise.
- Dans la sélection
finale des entreprises qui entrent en considération
pour une insertion dans un fonds de placement de la quatrième
génération, l'évaluation incombe à
une commission d'experts
externes. De cette manière, l'on garantit l'objectivité,
l’indépendance et la portée sociétale
de l'évaluation.
Enfin, une approche transparente doit garantir la
qualité. Cela signifie que les sources consultées
sont connues et que les différentes étapes
de l'étude sont vérifiables aux fins d’un
contrôle externe.
C’est surtout ce type de fonds qui est très
en vogue actuellement.
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